Анализ финансового состояния ОАО АНК «Башнефть»

Анализ финансового состояния фирмы-это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, которые дадут объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия.

Цели финансового анализа, стоящие перед нами, состоят в следующем:

• - определить финансовое состояние ОАО АНК «Башнефть»;
• - выявить изменения в финансовом состоянии на три отчетные даты;
• - установить основные факторы, вызывающие изменения в финансовом состоянии предприятия;
• - спрогнозировать основные тенденции финансового состояния.

Для решения этих целей необходимо решить следующие задачи:

• - предварительный обзор бухгалтерского отчетности ОАО АНК «Башнефть»;
• - характеристика имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов;
• - оценка финансовой устойчивости предприятия;
• - характеристика собственных и заемных средств;
• - анализ прибыли и рентабельности;
• - разработка мероприятий по улучшению финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Существуют следующие методы финансового анализа:

• - горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• - вертикальный (структурный) анализ- определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• - трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ;
• - анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• - сравнительный анализ - делится на: внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.
• - факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.

При анализе финансового состояния ОАО АНК «Башнефть» мы будем использовать следующие методы:

• - горизонтальный анализ;
• - анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов).

Основные направления анализа:

• -анализ структуры баланса и чистого оборотного капитала,
• - анализ ликвидности и финансовой устойчивости,
• - анализ прибыльности и структуры затрат,
• - анализ оборачиваемости,
• - анализ рентабельности.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния ОАО АНК «Башнефть» мы сравниваем изменения средней величины имущества и изменения финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручку от реализации продукции, прибыль до налогообложения) за базисный и отчетный год. Коэффициенты приростапоказывают относительное увеличение (уменьшение) прироста.

Таблица 1 - Коэффициенты прироста имущества, выручки от реализации, прибыли до налогообложения по ОАО АНК "Башнефть"

Среднегодовая стоимость имущества = (Итого Баланс начало предыдущего периода + начало текущего)/2;

• (267557191+305885878)/2 = 286706534,5
• (305855878+339572310)/2 = 322714094

Коэффициент прироста имущества = отчетный год / базисный год - 1

По данным из таблицы 1 видно, что Кпвр и Кпп выше, чем Кпи - это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений статей бухгалтерского баланса за отчетный период или динамику их изменений за ряд отчетных периодов. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста и прироста (снижения). Расчеты горизонтального анализа представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО АНК «Башнефть» за 2011-2012 года

По данным таблицы 2 можно увидеть, что за последние 2 года валюта баланса увеличилась на 26,9 %, а величина внеоборотных активов на 168 843474 тысяч рублей (183758351-168843474) или на 8,83% (168 843474 / 168843474 * 100%).

Позитивными моментами в деятельности ОАО АНК «Башнефть» являются:

• - увеличение нематериальных активов на 5206 тысяч рублей (11400 -6194) или на 84,05 % (5206 / 6194 * 100%)
• - увеличение основных средств на 55918657 тысяч рублей (100314822 - 44396165) или на 125,9 % (55918657 / 44396165 * 100%)
• - увеличение капитала и резервов на 52446604 тысяч рублей (155484032 - 103037428) или на 50,9 % (52446604 / 103037428 * 100%)

Негативными моментами в работе ОАО «Башнефть» являются:

• - рост дебиторской задолженности на 72704618 тысяч рублей
• - рост кредиторской задолженности на 21233475 тысяч рублей (61 283503 - 40 050028) или на 53,02 %

Сравнительно-аналитический баланс характеризует структуру баланса, динамику показателей. Этот вид включает в себя как активы, так и пассивы бухгалтерского баланса; как горизонтальный, так и вертикальный анализ. Расчеты сравнительно-аналитического баланса представлены в таблице 3.

Из анализа по данным таблицы 3 можно получить следующие критерии:

Общая стоимость имущества предприятия = валюте баланса на начало и конец периода. По данным ОАО «Башнефть», стоимость имущества выросла на 33716432 тысяч рублей (339572310 - 305855878) или на 11,02%;

Таблица 3 - Сравнительно-аналитический баланс ОАО АНК «Башнефть» в тысячах рублях за 2012 год

• - стоимость мобилизованного имущества равно итогу раздела внеоборотных активов. Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 25912908 тысяч рублей (183758351 - 157845443) или на 16,41 %;
• - стоимость оборотных активов выросла на 7803524 тысяч рублей (155813959 - 14801435) или на 5,27 %;
• - стоимость материально-производственных запасов увеличилась на 3086034 тысяч рублей или на 12,065 %;
• - объем собственного капитала предприятия увеличился на 44914671 тысяч рублей или на 40,62 %;
• - величина заемных средств (сумма итогового раздела IV и V)уменьшилась на 11198246 тысяч рублей (20910930 - 32109176) или на 9,18 %;
• - объем собственных средств в обороте (разница II и V разделов) на начало года равен 85370338 тысячам рублей (148010435 - 62640097), а на конец периода равен 72262925 тысячам рублей (155813959 - 83551034) при стабильном финансовом положении на предприятии должна возрастать доля собственных оборотных активов. Темпы роста собственного капитала должно превышать заемный капитал, а темпы роста дебиторской задолжности и кредиторской задолжности должны уравновешивать друг друга. Что нельзя сказать про ОАО «Башнефть» - доля собственных оборотных средств чистого оборотного капитала в общем объеме оборотных активов на начало года 57,68 % (85370338 (II -V) / 148 010435 (II) * 100%), а на конец отчетного периода 46, 38% (72262925 / 155813959 * 100 %).

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

К абсолютным показателям относится:

• - объем продаж готовой продукции
• - прибыль
• - величина авансируемых поступлений

Расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости показаны в таблице 4.

Таблица 4 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО АНК «Башнефть» тысяч рублей

Из таблицы 4 видно, что ОАО АНК «Башнефть» показывает нормально финансово устойчивое состояние (М=(0,1,1): ?СОС<0, ?СДИ> 0, ?ОИЗ>0). Данный тип финансовой устойчивости гарантирует выполнение финансовых обязательств.

Нормальная устойчивость показывает, что ОАО АНК «Башнефть» оптимально использует все доступные источники финансирования и полностью покрывает запасы и затраты.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия - характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота ЧОК) при сокращении принимая соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО АНК «Башнефть» приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости по ОАО АНК «Башнефть» (доли единицы)

Проанализируем таблицу 5.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой независимости - выше 0,5. Данные коэффициенты финансовой независимости ниже 0,5 - это свидетельствует о слабой финансовой независимости ОАО «Башнефть» от внешних источников.

Рекомендуемое значение коэффициента самофинансирования? 1,0. Данные показатели меньше рекомендуемых значений - это свидетельствует о том, что ОАО «Башнефть» не имеет возможности покрытия собственным капиталом заемных средств.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами? 0,1. Данные показатели меньше рекомендуемых значений - это свидетельствует о том, что ОАО «Башнефть» не имеет возможности проведения независимой финансовой политики.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности не более 0,5. Данные коэффициенты 0,64-0,54 превышают верхней границы, это свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Ликвидность - это способность актива трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется длительностью временного периода. Коэффициенты абсолютной ликвидности - это отношение самых ликвидных активов организации - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Расчеты показателей абсолютной ликвидности представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО АНК «Башнефть», тысяч рублей

При анализе баланса необходимо обратить внимание на важный показатель, как ЧОК (Чистый оборотный капитал) - свободные денежные средства, находящиеся на предприятии = оборотные активы + краткосрочные обязательства.

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины ЧОК. Он соответствует сумме средств, оставшихся после расчета всех краткосрочных обязательств. Расчеты показателей ЧОК представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет чистого оборотного капитала ОАО АНК «Башнефть», тысяч рублей

Из таблицы 7 видно, что на ОАО АНК «Башнефть» происходит понижение уровня ЧОК на 13 107413 тысяч рублей. Так же мы можем наблюдать, что в данном предприятии краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами.

Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточные для расчетов по кредиторской задолженности, требующий немедленного погашения.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО АНК «Башнефть» в таблице 8.

По расчетам таблицы 8 можно сделать следующие выводы, что на предприятии ОАО АНК «Башнефть»:

Высокая платежеспособность;

Таблица 8 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности по ОАО АНК «Башнефть»

• - достаточная мобилизация запасов для покрытия краткосрочных обязательств;
• - оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Рассчитаем структуру оборотных активов в таблице 9.

Таблица 9 - Структура оборотных активов ОАО АНК «Башнефть»

По данным таблицы 9, следует отметить, что в ОАО АНК «Башнефть» за отчетный период величина ЧОК выросла на 38864756 тысяч рублей или на 116,37 %, следовательно, общество является ликвидным и платежеспособным.

Анализ деловой активности и результативности хозяйственной деятельности производится с целью выяснения эффективности текущей деятельности предприятия и результативности использования его материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Данная группа характеризует скорость оборота всех либо разных элементов оборотных активов и обязательств. Расчет коэффициентов деловой активности представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет коэффициентов деловой активности по ОАО АНК «Башнефть»

Из таблицы 10 целесообразно сделать следующие выводы:

• - коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период;
• - коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров);
• - продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, в данном случае в ОАО АНК «Башнефть», тенденция изменения за период составляют 22,59 - это не благоприятная тенденция;
• - коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала, в данном случае снижение в динамике за период на 0,08 - означает понижение эффективности использования собственного капитала;
• - продолжительность одного оборота собственного капитала в днях характеризует скорость оборота собственного капитала, в данном случае в ОАО АНК «Башнефть» увеличение показателя в динамике на 36,94 отражает неблагоприятную для предприятия тенденцию;
• - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия, в данном случае в ОАО АНК «Башнефть» уменьшение показателя на 0,13 благоприятно сказывается на ликвидности;
• - продолжительность (скорость) оборота кредиторской задолженности в днях характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность, в данном случае замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода на 12,3 свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия.

Показатели рентабельности отражают, на сколько предприятие эффективно использует свои средства в целях получения прибыли.

Экономический смысл - сколько рублей прибыли приходится на один рубль доходов или один рубль расходов. Рассчитаем показатели рентабельности в таблице 11.

Таблица 11 - Расчет показателей рентабельности по ОАО АНК «Башнефть» за 2011-2012 года, тысяч рублей

По данным таблицы 11 целесообразно сделать следующие выводы:

• - рентабельность реализованной продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат;
• - рентабельность производства отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия;
• - рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов;
• - рентабельность внеоборотных активов характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов;
• - рентабельность оборотных активов показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала;
• - рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.

На предприятии ОАО АНК «Башнефть» тенденция рентабельности на понижение.

Анализ прибыли по отчету о прибылях и убытках рассмотрим в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ прибыли по отчету о прибылях и убытках по ОАО АНК «Башнефть» за 2011-2012 года, тысяч рублей

Расчеты анализа бухгалтерской прибыли представлены в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ бухгалтерской прибыли по ОАО АНК «Башнефть» за 2011-2012 года

2.2 SWOT-анализ ОАО “АНК “Башнефть”

SWOT-анализ -- метод стратегического планирования, используемый для оценки факторов и явлений, влияющих на проект или предприятие. Все факторы делятся на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны),opportunities (возможности) и threats (угрозы). Метод включает определение цели проекта и выявление внутренних и внешних факторов, способствующих её достижению или осложняющих его. Отразим сильные и слабые стороны, возможности и угрозы предприятия в таблице 1

Таблица 1 - Сильные и слабые стороны, возможности и угрозы ОАО «АНК «Башнефть»

Результаты SWOT - анализа сведем в таблицу 2

Таблица 2 - SWOT - анализ ОАО “АНК “Башнефть”

Основной проблемой ОАО «АНК «Башнефть» являются несбалансированные объемы добычи и переработки нефти: по итогам 2011 г. компания добыла 15,1 млн т нефти, а переработала около 21 млн т. Компании необходимо еще серьезнее заниматься геологоразведкой, увеличением запасов, и приобретать новые активы. Покупка активов в России невыгодна, поэтому следует изучать сделки по покупке за рубежом. В августе 2012 года Министерство нефти Республики Ирак и Консорциум в составе «Башнефти» (70%) и Premier Oil (30%) парафировали в Багдаде контракт на геологоразведку, разработку и добычу на Блоке 12. Блок 12 расположен в провинциях Наджаф (Najaf) и Мутанна (Muthanna), приблизительно в 80 км юго-западнее г. Самава (Samawah) и в 130 км западнее г. Насрия (Nasriya) и является частью неразведанного региона с самым большим нефтяным потенциалом в Ираке -- Западной пустыни. Площадь блока -- около 8 000 кмІ. Переход на зарубежный рынок является важным шагом на пути решения проблемы дисбаланса. Уже сейчас «Башнефть», рассматриваем варианты приобретения западных геологоразведочных компаний, которые уже владеют месторождениями.

Еще одной перспективной возможностью для предприятия является слияние с ОАО «Русснефть». Подобное объединение "одним днем" решило бы вопрос баланса переработки и добычи "Башнефти". Самое большое препятствие - высокая долговая нагрузка "Русснефти", но компания хорошо работает, эффективно добывает и эффективно продает, гасит опережающими темпами свой долг. Поэтому в будущем такое объединение возможно.

Доказанные запасы группы «башнефть» на 31 декабря 2011 г. составили 1 983,5 млн барр. Нефти, что на 3,8% выше показателя предыдущего года. Коэффициент замещения доказанных запасов нефти составил около 165%. По итогам года обеспеченность компании доказанными запасами нефти составляет 18 лет. Тем не менее, несмотря на высокую степень изученности недр, существует потенциал для восполнения сырьевой базы нефтегазодобычи.

После присоединения группы НПЗ «Башнефть» поменяла систему поставок нефти и стала единственным поставщиком нефти на башкирские НПЗ, оттеснив сторонних поставщиков, которые ранее по давальческим схемам получали доходы от переработки сырья. После реформирования системы поставок на башкирские НПЗ выручка и прибыль компании значительно увеличились.

Компания активно внедряет технологические инновации в сегменте нефтепереработки и нефтехимии с целью выпуска продукции, отвечающей самым строгим экологическим требованиям, а также дальнейшего увеличения глубины переработки нефти. Индекс Нельсона нефтеперерабатывающего комплекса Группы «Башнефть», характеризующий сложность технологических процессов НПЗ, составляет 8,3 -- это самое высокое значение данного показателя среди компаний российской нефтегазовой отрасли. Средняя глубина переработки и выход светлых нефтепродуктов в 2011 г. составили соответственно 85,9 и 59,9% -- это одни из лучших показателей среди российских ВИНК.

«Башнефть» в 2011 г. приступила к практической реализации масштабного проекта освоения месторождений имени Требса и Титова. Это позволит Компании добывать нефть высокого качества и увеличит покрытие потребностей собственной нефтепереработки за счет увеличения базы добычи нефти.

Группа «Башнефть» значительно увеличила розничные продажи за счет существенного расширения сбытовой сети АЗС до 710 АЗС. Помимо собственного канала розничных продаж, Компания активно развивает партнерскую программу, стартовавшую в апреле 2010 г. По состоянию на конец 2011 г. действовало 9 долгосрочных контрактов с компаниями на реализацию топлива через 225 АЗС в 21 регионе России. Добываемую нефть Группа «Башнефть» в основном поставляет на собственные НПЗ, а также реализует на международном рынке. В структуре экспортных поставок доминируют такие направления, как Чехия (40% поставок) и Польша (38%).

Исторически сложившаяся корпоративная структура довольно сложна и не позволяет полностью реализовать стратегические цели в области корпоративного управления. Одной из основных задач, стоящих перед руководством Компании с момента ее приобретения ОАО АФК «Система», является повышение эффективности работы Группы по всем направлениям.

В текущем году на основе рыночно-ориентированных сервисных предприятий, специализирующихся на бурении, ремонте скважин, производстве нефтепромыслового оборудования, механосервисе в добыче, капитальном, дорожном строительстве и транспорте, «Башнефть» сформирует нефтесервисный холдинг. В перспективе предприятия, входящие в нефтесервисный холдинг, планируется вывести за рамки Компании для повышения эффективности их деятельности и развития конкурентной среды.

«Башнефть» уделяет самое пристальное внимание разработке и внедрению передовых технологий. Достижения в инновационной деятельности являются одним из основных конкурентных преимуществ Компании и важным фактором ее динамичного развития.

Основными конкурентами ОАО АНК «Башнефть» в Урало-По-волжском регионе в сегментах добычии реализации нефти являются следующие предприятия: ОАО «Татнефть»им. В.Д. Шашина, ООО «ЛУКОЙЛ-Пермь», ОАО «Удмуртнефть», ОАО «Белкамнефть». Определяющими факторами конкурентоспособности ОАО АНК «Башнефть»

В сегментах добычи и реализации нефти являются: увеличение объема добычи нефти, оптимизация затрат на добычу нефти, внедрение принципиально новых высокоэффективных технологий, уровень цен на нефть.

В целях повышения конкурентоспособности башкирской нефти и снижения темпа падения добычи нефти, Компания: использует новые современные технологии строительства скважин и методы увеличения нефтеотдачи пластов на разрабатываемых месторождениях; оптимизирует систему управления производством; повышает производительность труда на всех этапах производства; проводит энергосберегающие мероприятия. С целью увеличения сырьевой базы в последние годы Компания активно работает над поиском и разведкой новых месторождений нефти как в республике Башкортостан, так и в других регионах России.

Основным фактором, определяющим финансовые и, косвенно, операционные показатели деятельности Группы «Башнефть», является цена на нефть и нефтепродукты. У Компании ограничены возможности контролировать цены на свою продукцию, которые большей частью зависят от конъюнктуры мирового рынка, а также от баланса спроса и предложения в отдельных регионах России. Падение цен на нефть или нефтепродукты может неблагоприятно отразиться на результатах деятельности и финансовом положении Группы «Башнефть», привести к уменьшению объемов рентабельной добычи нефти, осуществляемой Группой, а это, в свою очередь, приведет к уменьшению объема экономически эффективных для разработки углеводородных запасов Группы «Башнефть», а также к снижению экономической эффективности программ проведения геолого-разведочных работ и геолого-технических мероприятий.

Более 50% выручки Группы формируют экспортные операции по реализации нефти и нефтепродуктов. Соответственно, колебания обменных курсов валют к рублю оказывают непосредственное воздействие на результат финансово-хозяйственной деятельности Группы «Башнефть». Валютный риск Группы «Башнефть» существенно снижается ввиду наличия затрат, которые выражены в иностранной валюте. В настоящий момент Группа осуществляет мониторинг валютных рынков с целью контроля возможного возникновения негативных последствий от изменения курса доллара США по отношению к российскому рублю на финансовые результаты деятельности.

Увеличение процентных ставок может привести к незначительному удорожанию обслуживания долга Группы, но влияние этого роста на показатели платежеспособности и ликвидность Группы, как и ее финансового положения, нематериально. По состоянию на 31 декабря 2011 г. процентные расходы по обслуживанию части долгового портфеля с плавающей процентной ставкой составляли менее 2% от общего объема процентных расходов Группы в годовом выражении, а повышение процентной ставки LIBOR на 1% привело бы к снижению финансового результата на 3 млн долл. США. «Башнефть» проводит сбалансированную политику в области использования собственных и заемных средств. Отношение заемного к собственному капиталу по состоянию на конец 2011 г. практически не изменилось по сравнению с 2010 г. и составило 48%.

«Башнефть» уделяет ключевое внимание сдерживанию роста затрат, а также оценке инфляционного риска при разработке инвестиционных проектов, принятии инвестиционных решений.

Налоговое законодательство в России и практика его применения недостаточно развиты и часто изменяются, что может оказать негативное воздействие на результаты деятельности Компании и ее финансовую устойчивость. Нельзя с уверенностью утверждать, что в Налоговый кодекс РФ не будут внесены в будущем никакие изменения, способные оказать неблагоприятное влияние на стабильность и предсказуемость налоговой системы.

2.3 Разработка стратегии развития ОАО «АНК «Башнефть» до 2020 г.

Для того, чтобы определить желаемую позицию предприятия в будущем и пути ее достижения, необходимо спрогнозировать такие показатели, как выручка от реализации, объемы добычи и переработки, глубину переработки, прибыль и коммерциализацию компании вплоть до 2020 г.

При формировании прогнозов с помощью экстраполяции обычно исходят из статистически складывающихся тенденций изменения тех или иных количественных характеристик объекта. Экстраполируются оценочные функциональные системные и структурные характеристики. Экстраполяционные методы являются одними из самых распространенных и наиболее разработанных среди всей совокупности методов прогнозирования.

Для повышения точности экстраполяции используются различные приемы. Один из них состоит, например, в том, чтобы экстраполируемую часть общей кривой развития (тренда) корректировать с учетом реального опыта развития. Для прогноза наших показателей будем использовать именно такой метод экстраполяции.

Прогнозные показатели выручки от реализации представим на рисунке 3

Рис.3 - Прогнозные показатели выручки от реализации до 2020 г.

Прогнозные значения объемов добычи нефти до 2020 г. представлены на рисунке 4

Рис.4 - Прогнозные значения объемов добычи нефти до 2020 г.

В феврале текущего года Башнефть получила лицензию на разработку месторождения им. Требса и Титова в Тимано-Печоре с суммарными извлекаемыми запасами в 140 млн тонн. Разрабатывать месторождение будет созданное совместно с Лукойлом СП, в котором у Башнефти будет 74.9%. Планируется, что первая скважина будет пробурена уже в текущем году, а пиковая добыча на месторождении ожидается в 2018 г на уровне 6 млн тонн (4.5 млн тонн - доля Башнефти). Включение Лукойла в разработку носило важный характер, т.к. Лукойл обладает необходимой инфраструктурой в регионе добычи, что позволит Башнефти сократить операционные и капитальные затраты на месторождении в обмен на долю в добыче.

По мере разработки месторождения Требса и Титова Башнефть сможет замещать закупки нефтью с этого месторождения, что должно усилить финансовые показатели компании. Прогнозные значения объемов переработки нефти представлены на рисунке 5.

Рис.5 - Прогнозные значения объемов переработки нефти до 2020 г.

Как видно на рисунке, к 2020 г. «Башнефть» сблизит мощности своих НПЗ с добывающими мощностями. На пике добычи месторождение им. Требса и Титова сможет компенсировать до трети объемов закупаемой сегодня нефти при прочих равных условиях. НПЗ Башнефти характеризуются высокой степенью технической оснащенности и являются одними из наиболее модернизированных НПЗ в стране. Компания перерабатывает практически всю добытую нефть, заполняя свободные нефтеперерабатывающие мощности закупками сырой нефти на внутреннем рынке. Максимизация прибыли происходит за счет увеличения глубины нефтепереработки и доли выпускаемых светлых нефтепродуктов.

Прогнозные значения глубины переработки нефти представлены на рисунке 6

Рис. 6 - Прогнозные значения глубины переработки нефти до 2020 г.

ОАО АНК “Башнефть” планирует до 2015 г. инвестировать на модернизацию своих нефтеперерабатывающих заводов около $1,1 млрд. Из них около $610 млн будут направлены на увеличение глубины переработки и выхода светлых нефтепродуктов, $310 млн - в повышение качества моторных топлив до стандарта Евро-5 и около $200 млн - в мероприятия по повышению эффективности производства.

Результатами данной модернизации может быть увеличение глубины переработки до 90 %, а также увеличение доли светлых нефтепродуктов до 73%. Прогнозные показатели чистой прибыли и капитализации предприятия представлены на рисунках 7 и 8

Рис. 7 - Прогнозные показатели чистой прибыли до 2020 г.

На графике видно, что «Башнефть» увеличила свою чистую прибыль до 1695 млн.долл. в 2011 г. по сравнению с 219 млн.долл в 2009 г. Это произошло благодаря появлению нового собственника, заинтересованного в повышении всех финансовых показателей, а также за счет превращения «Башнефти» из добывающей компании в полноценную ВИНК. При условии увеличения добычи и повышения качества товарной продукции, к 2020 г. чистая прибыль компании может достигнуть 3500 млн.долл.

Рис. 8 - Прогнозные значения рыночной капитализации до 2020 г.

Как видно на графике при благоприятных условиях капитализация компании может достичь 11 млн.долл. Хотя с ростом добычи разработка месторождений им. Требса и Титова повлечет за собой и повышение капитальных затрат. А это будет означать существенное сокращение дивидендных выплат компании.

Все прогнозные показатели представлены в таблице 9

Таким образом прогнозные уровни добычи «Башнефти» направлены в сторону увеличения. Действия компании по наращиванию и стабилизации добычи оказались эффективными. По итогам 2011 года она повысилась на 6,8% и достигла 15,1 млн тонн. Рост продолжается и в 2012 году: в 1-м полугодии он составил 3,1% год к году. По нашим прогнозам, Башнефть будет умеренно увеличивать добычу на старых месторождениях до начала промышленной эксплуатации месторождений им. Требса и Титова в 2014 году. После этого добыча на старых месторождениях стабилизируется до 2018 года, а уровень добычи к 2020 г. достигнет отметки 23 млн.т

Инвестиции в нефтепереработку будут направлены с целью увеличения глубины переработки и повышения качества товарной продукции, выхода светлых нефтепродуктов, в что в конечном счете позволит компании увеличить свою прибыль.

Анализ системы управления ЗАО "Краснодеревцик"

SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды). Мухин В.И. Исследование систем управления: Анализ и синтез систем управления: Учебник.М., 2008. С...

Анализ стратегического управления ОАО "Газпром"

К факторам внутренней среды относят: цели, задачи, технологию, структуру и персонал. Обследование внутренней среды будет рассмотрено на следующих функциональных областях: персонал, организационная структура...

Исследование системы управления организации ООО "Новэм"

Проведем оценку предприятия с помощью SWOT-анализа. SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды). Арсенова Е.В. Балыков Я.Д. Корнеева И.В...

ООО "Газпром" как объект управления. Разработка рекомендаций по совершенствованию существующей структуры управления

К факторам внутренней среды относят: цели, задачи, технологию, структуру и персонал. Обследование внутренней среды будет рассмотрено на следующих функциональных областях: маркетинг, финансы, производство (операции), персонал...

Проектирование системы управления бизнесом (на примере организации хостела)

Модель Портера - методика для анализа отраслей и выработки стратегии бизнеса. Портер называет эти силы "микросредой", противопоставляя ее большому количеству факторов, включенных в термин "макросреда". Макросреда состоит из тех сил...

Разработка стратегии дифференциации предприятия (на примере ОАО "ОКТБ Кристалл")

Для проведения SWOT-анализа выделяем сильные и слабые стороны предприятия...

Разработка стратегии организации

Анализ внешней среды С экономической точки зрения влияют факторы: · уровень инфляции; · курс доллара; · уровень цен на туруслуги...

Разработка стратегии формирования эффективной управленческой команды для решения перспективных задач предприятия

Общие цели организации трансформируются в стратегические цели ее основных функциональных подразделений. Затем организация определяет возможности достижения этих целей и разрабатывает различные варианты своей деятельности...

Современные модели управления

SWOT -- метод анализа в стратегическом планировании, заключающийся в разделении факторов и явлений на четыре категории: Strengths (Сильные стороны), Weaknesses (Слабые стороны), Opportunities (Возможности) и Threats (Угрозы). Калина А. В., Конева М. И., Ященко В. А...

Стратегические проблемы развития производства

ОАО АНК «Башнефть» -- одна из наиболее динамично развивающихся вертикально-интегрированных нефтяных компаний России. Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 -- по нефтепереработке...

Стратегический менеджмент

Стратегический план развития предприятия

Для изучения производственно-хозяйственной деятельности предприятия необходимо остановиться на таких понятиях, как внутренняя и внешняя среда предприятия. Внутренняя среда предприятия - это люди, средства производства, информация и деньги...

Стратегическое планирование на примере ОАО "НК Роснефть"

Уникальная структура бизнеса компании, сконцентрированная внутри России, позволила ей не только благополучно пережить начальный этап кризиса, но и выйти в лидеры отрасли по операционной рентабельности...

Управление активами предприятия (на примере Филиала "Башнефть – Янаул" ОАО АНК "Башнефть"

Управление персоналом организации

Рассмотрим проблемы управления человеческими ресурсами на предприятии с помощью SNW-анализа. При SNW-анализе оценивается состояние внутренней среды предприятия по ряду позиций. Каждая позиция получает одну из трех оценок: 1. Сильная (Strength); 2...

Башнефть является основным нефтегазодобывающим предприятием Республики Башкортостан. Основным видом деятельности компании является добыча и реализация нефти и газа. Предприятие также осуществляет геологоразведочные работы и обустройство нефтяных и газовых месторождений.

В сентябре 1998 году компания вошла в состав ОАО "Башкирская топливная компания", которая была создана постановлением кабинета министров Республики Башкортостан. Эта холдинговая структура включает в себя нефтедобывающие, нефтеперерабатывающие и энергетические предприятия, а также магистральный трубопроводный транспорт, находящиеся на территории республики. Государственные пакеты акций этих предприятий были переданы в уставный капитал Башкирской топливной компании.

С момента образования Башнефть в основном вела добычу на месторождениях, расположенных на территории Башкортостана. Однако в настоящее время они характеризуются высокой степенью выработанности, а также низким качеством нефти, что ведет к сокращению объемов производства. В связи с этим одним из основных направлений деятельности предприятия является увеличение своих запасов путем выхода на месторождения в других регионах России.

В 1998 году Башнефть выиграла открытий конкурс на право разведки и добычи нефти на месторождениях двух нефтегазоносных участков, расположенных на территории Ханты-Мансийского автономного округа и уже добыла на них первую нефть.

АО "Башнефть" зарегистрировано 13 января 1995 года постановлением главы Администрации Кировского района г. Уфы. В связи с образованием акционерного общества была проведена эмиссия 153594330 обыкновенных и 51198110 привилегированных акций номиналом 1 руб. После этого дополнительные выпуски ценных бумаг не проводились.

В настоящее время уставный капитал Башнефти составляет 204792.4 тыс. руб. Он разделен на 152319877 обыкновенных и 52472563 привилегированных акций номиналом 1 руб. Крупнейшим акционером компании является ОАО "Башкирская топливная компания", которому принадлежит 63.72% в УК Башнефти. Реестр акционеров ведет ОАО "Центральная регистратура" (Уфа).

Компания регулярно выплачивает дивиденды по привилегированным акциям. По обыкновенным акциям дивиденды не выплачивались только за 1995 год. На собрании акционеров по итогам 1999 года, которое состоялось 27 мая 2012 года, было принято решение выплатить дивиденды за 1999 год в размере 0.08 руб. на одну обыкновенную и 1.0 руб. на одну привилегированную акцию номиналом 1 руб. Дивидендная история компании приведена в таблице 1.

Таблица 1 Дивидендная история АО "Башнефть", руб.

Основным направлением деятельности АНК "Башнефть" является добыча и реализация нефти и газа, а также проведение геологоразведочных работ.

По итогам 2010 года Башнефть внутри республики добыла 11.94 млн. т нефти, что на 2.7% меньше, чем в 1999 году. При этом, следует отметить, что Башнеть снизила объем производства в то время как в 2012 году большинство российских нефтегазодобывающих компаний увеличили объемы добычи. В начале 2001 года тенденция к сокращению объемов добычи нефти продолжилась. В январе - марте 2001 года Башнефть добыла 2892.2 млн. т нефти, что на 4.3% меньше, чем за аналогичный период 2012 года.

В настоящее время Башнефть ведет добычу нефти в Башкортостане, Западной Сибири, Татарстане, Оренбургской области, и Удмуртии. Вскоре планируется начать геологоразведку, с перспективой нефтедобычи, в Казахстане. Ведутся переговоры и со странами дальнего зарубежья. В частности, активные переговоры о бурении новых скважин ведутся с Ираком.

В 2008 году компания стала победителем открытого тендера на право осуществлять поиск, разведку и разработку Хазарского и Кирско-Котынского нефтеносных участков, расположенных в Ханты-Мансийском автономном округе, в течение 25 лет. Запасы нефти этих участков оцениваются в 138 млн. тонн. В декабре 1998 года Башнефть добыла первую нефть на месторождениях этих участков.

Еще один проект осуществляется Башнефтью совместно с правительством Башкортостана, Межпромбанком и компанией "Аки-Отыр" владельцем Рямного и Шпашинских месторождений в Ханты-Мансийском округе. Башнефть будет вести их разведку, обустройство и эксплуатацию с тем, чтобы через несколько лет они начали давать до 1 млн. тонн нефти в год.

В конце 2010 года Башнефть была признана победителем российского тендера на геологическое изучение и поиск углеводородов на территории Симской сульды Челябинской области. Лицензия на разработку Симской мульды была предоставлена Башнефти на 2 года. До конца 2014 года Башнефть должна будет предоставить результаты исследований на государственную экспертизу.

Кроме того, в начале мая 2011 года Башнефть приступила к освоению нефтяных месторождений Сахалинского шельфа. Это стало возможно благодаря подписанному накануне генеральному соглашению между Республикой Башкортостан и ООО "Альфа-Эко" по расширению сотрудничества в сфере добычи нефти и поставок газового конденсата, которое и позволяет начать эти работы. По оценкам экспертов, прибыль от разработки нефтяных месторождений в ближайшие 5 лет составит $1.5 млрд. По предварительным оценкам, только первая площадка для работы Башнефти на Сахалине содержит около 250 млн. т нефти.

Разработка новых месторождений будет способствовать улучшению производственных результатов компании, которые в последнее время характеризуются устойчивой тенденцией к снижению объемов добычи.

Башнефть реализует нефть и продукты нефтепереработки как в России, так и за ее пределами. Продукция компании поставляется во многие страны дальнего зарубежья, среди которых Германия, Польша, Венгрия и ряд других стран. На внутреннем рынке основными потребителями Башнефти являются нефтеперерабатывающие предприятия, входящие в состав Башкирской топливной компании.

Финансовое положение Башнефти в январе - сентябре 2012 года улучшилось. Значительно повысилась прибыль компании по итогам трех кварталов 2013 года по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. Кроме того, за этот период выросли значения большинства финансовых коэффициентов, среди которых коэффициент автономии, коэффициенты ликвидности и другие, что свидетельствует об улучшении структуры баланса компании. Динамика основных финансовых коэффициентов Башнефти приведена в таблице 2.

Таблица 2 Динамика основных финансовых коэффициентов АО "Башнефть"

По итогам трех кварталов 2013 года балансовая прибыль Башнефти составила 12754579 тыс. руб., что на 162.44% больше, чем за 9 месяцев предыдущего года. Чистая прибыль компании выросла по сравнению с тремя кварталами 2011 годом на 169.10% и составила 9373229 тыс. руб. Одним из основных факторов, способствующих столь существенному улучшению финансовых результатов деятельности компании, является рост доходов от реализации продукции.

Валовая выручка Башнефти в январе - сентябре 2013 года составила 30340562 тыс. руб., а прибыль от реализации 12429516 тыс. руб., что соответственно на 124.48% и 139.38% больше, чем за аналогичный период 2012 года. Кроме того, в течение девяти месяцев 2013 года сократились затраты, связанные с реализацией продукции. Так, себестоимость на 1 руб. выручки от реализации снизилась с 0.60 руб. по итогам трех кварталов 2012 года до 0.58 руб. за девять месяцев 2013 года.

Рост затрат и сокращение себестоимости привели к повышению показателей рентабельности. Рентабельность продаж Башнефти за три квартала 2013 года составила 40.97% (38.42% за 9 месяцев 1999 года), рентабельность основной деятельности - 69.40% (62.38%), а общая рентабельность отчетного периода - 42.04% (35.96%).

Структуру баланса Башнефти можно охарактеризовать как удовлетворительную. Злотникова Л.Г., Колядов Л.В., Тарасенко П.Ф. Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях: Учебник. - М.: Перспектива, 2005. - 418с.Значения показателей, характеризующих степень финансовой независимости компании (коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) по данным на 1 октября 2013 года превышают минимально рекомендуемые уровни. Причем в течение 9 месяцев 2013 года данные финансовые показатели улучшились. Это было связано с тем, что в январе - сентябре 2013 года в структуре баланса компании выросла доля собственных средств и сократилась доля заемных средств. За период с 1 января 2013 года по 1 октября 2013 года доля собственных средств в валюте баланса увеличилась с 67.08% до 76.66%.

В январе - сентябре 2013 года значения коэффициентов ликвидности Башнефти повысились и превысили минимально рекомендуемые уровни, что свидетельствует об улучшении финансового положения компании. Это было связано с тем, что в течение рассматриваемого периода вырос объем ликвидных активов и сократился объем обязательств компании. Дебиторская задолженность за 9 месяцев 2013 года увечилась на 47.70%, а объем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - на 130.23%, в то время как кредиторская задолженность снизилась на 12.44%.

Финансовое положение Башнефти в сравнении с другими предприятиями отрасли можно охарактеризовать как удовлетворительные. Значения основных финансовых коэффициентов рассматриваемой компании соизмеримы, а в ряде случаев превышают значения аналогичных показателей других нефтедобывающих предприятий (таблица 3). Так, у Башнефти одни из самых высоких показатели рентабельности и коэффициенты ликвидности.

Приоритетным направлением деятельности АНК "Башнефть" является расширение деятельности компании за пределами республики Башкортостан, в частности на территории Западной Сибири.

Таблица 3 Основные финансовые коэффициенты некоторых нефтедобывающих предприятий по итогам 9 месяцев 2013 года

Ряд проектов осуществляется в других регионах России и странах ближнего зарубежья, среди которых Татарстан, Казахстан, Оренбургская и Челябинская область, Удмуртия и ряд других.

Это связано с тем что запасы нефти внутри Башкирии, в связи с многолетней эксплуатацией месторождений, в значительной степени истощены и находятся в последней стадии разработки.

В течение ближайших двух лет, в основном за счет других регионов, планируется вдвое увеличить сеть автозаправочных станций компании, состоящую из более чем шестидесяти АЗС и являющейся одной из основных звеньев в цепочке реализации продукции предприятия на внутреннем рынке.

Положительное влияние на деятельность компании оказывает то, что она входит в состав Башкирской топливной компании, созданной при участии правительства Башкортостана. В связи с этим вполне вероятной представляется поддержка компании правительством республики.

1. Анализ финансовой устойчивости предприятия (9)

   Дипломная работа >> Менеджмент

   Оценки на основе показателя ликвидности………………………………………………………. 10 1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия …………….. 19 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ФИЛИАЛА ОАО АНК «БАШНЕФТЬ» БАШНЕФТЬ ...

2. Анализ основных средств на предприятии на примере АНК Башнефть

   Реферат >> Экономика

   ... АНК «Башнефть» 18 2.1 Экономическая характеристика предприятия 18 2.2 Анализ состояния , динамики и структуры основных средств 30 2.3 Анализ обеспеченности предприятия ... году на 31130 тыс.руб. или (20,35%). Финансовое состояние предприятия характеризуется...

3. Выбор оптимальной ценовой политики на предприятии

   Отчет по практике >> Экономика

   Ценовой политики на предприятии на примере ООО «ДЛ... НК «Славнефть», ОАО АНК «Башнефть» , ООО ТД « ... финансовых показателей ООО «ДЛ-Холдинг» 2. Анализ ценовой политики ООО «ДЛ-Холдинг» 2.1 Анализ финансового состояния предприятия На основе финансовой ...

4. Проведение маркетинговых исследований на примере ОАО Уралсибнефтепровод

   Реферат >> Маркетинг

   Маркетинг» на тему: "Проведение маркетинговых исследований" (на примере ОАО... осуществляют: ОАО «АНК Башнефть» , ООО «Лукойл-ПЕРМЬ» ... финансовому сообществу доказательства своей финансовой устойчивости... нефть от добывающих предприятий на НПЗ, т.е. самостоятельно...

5. Анализ мероприятий, направленных на повышение экономической эффективности "Торгово-Технического дома ОАО "Татнефть"

   Дипломная работа >> Экономика

   ОАО «Булгарнефть») и АНК «Башнефть» . Заключенные и выполненные... выполнены предприятием на 100%. ... всех материалов (пример – Кс= ... финансовое состояние и, как следствие, повышает степень финансовой устойчивости предприятия . СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Анализ ...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Динамика технико-экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности. Анализ объемов выпуска и реализации продукции, структуры и динамики себестоимости, прибыли предприятия и рентабельности производства. Структура бухгалтерского баланса.

реферат , добавлен 15.02.2009


Понятие отраслевого рынка и его виды. Основные проблемы нефтяной отрасли. Анализ нефтедобычи на примере ОАО АНК "Башнефть". Организационная структура предприятия. Рынки сбыта продукции. Перспективы развития топливно-энергетического комплекса России.

курсовая работа , добавлен 22.11.2015


Характеристика и анализ технико-экономических показателей ООО "Энергоуправление", динамика результатов деятельности. Сравнительный анализ движения основных средств. Рекомендации по улучшению использования основных фондов, бухгалтерский баланс предприятия.

курсовая работа , добавлен 13.06.2012


Анализ кадрового потенциала предприятия, правила внутреннего распорядка. Организация менеджмента и планирования на предприятии, система подбора персонала. Анализ финансовых результатов деятельности ООО "Плес", оценка маркетинговой деятельности.

отчет по практике , добавлен 13.04.2012


Виды анализа хозяйственной деятельности, его роль в управлении производством и повышении его эффективности. Анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия, его прибыли и рентабельности. Структура и динамика себестоимости продукции.

дипломная работа , добавлен 28.06.2016


Технико-экономическая характеристика нефтеперерабатывающего предприятия. Оценка хозяйственной и финансовой деятельности компании. Качественная и количественная характеристика сырья и готовой продукции. Изучение структуры экспортных поставок нефти.

курсовая работа , добавлен 18.09.2014


Характеристика и направления деятельности ООО "Элид", численность и структура работников. Виды и технические характеристики продукции предприятия, структура управления и производства. Анализ динамики основных технико-экономических показателей организации.

отчет по практике , добавлен 05.02.2010